הקרנות הכספיות של רשות ניירות ערך: מה השתבש?
בשנה שעברה השיקה רשות ניירות ערך את הקרנות הכספיות המתחדשות, במטרה להציע אלטרנטיבה משתלמת לפיקדונות הבנקאיים הנושאים ריביות נמוכות. אך, במציאות, נראה כי הציבור לא נהר למוצר החדש שהומצא, והקרנות הכספיות לא הצליחו לאתגר את המצב הקיים. במאמר זה נבצע ניתוח מעמיק של המצב הנוכחי, נבחן את הסיבות לכישלון, ונענה על השאלה: מדוע הציבור מעדיף פיקדונות על פני הקרנות הכספיות?
מהן הקרנות הכספיות המתחדשות?
הקרנות הכספיות המתחדשות הן מוצר דומה לקרנות הכספיות העסקיות, אך עם הבדל משמעותי: נזילות מוגבלת ותשואה ידועה מראש. בכך, המטרה הייתה לספק תמונה ברורה יותר של התשואות הצפויות, בניגוד לקרנות הקיימות שמציעות נזילות גבוהה אך לא מבטיחות תשואות מראש. פירותיהם של המיזמים הללו היו אמורים להיות אטרקטיביים יותר, בייחוד בתקופה בה ריבית בנק ישראל הייתה נמוכה.
הנתונים המדאיגים
- מאז השקת הקרנות המתחדשות, גויסו רק כ-24 מיליון שקל, סכום מינורי ביחס למעל 180 מיליארד שקל המנוהלים בקרנות הכספיות הרגילות.
- באותה תקופה הוזרמו לקרנות הכספיות הרגילות כ-10.6 מיליארד שקל.
- פיקדונות הבנקים שומרים על היקפים מרשימים של 786 מיליארד שקל.
למראה הנתונים, התשובה מובהקת: הקרנות המתחדשות פשוט לא מצליחות לרגש את הציבור כמו הפיקדונות הבנקאיים.
סיבות לחוסר הפופולריות
מומחים בשוק ההון מצביעים על מספר סיבות מרכזיות לחוסר הפופולריות של הקרנות הכספיות המתחדשות:
1. חוסר שיווק מצד הבנקים
מנכ"ל מיטב קרנות נאמנות, ליאור כגן, טוען כי הבנקים לא משווקים כראוי את המוצר החדש. ברגע שלקוחות פונים לאתר הבנק או למוקדי השירות, הם נתקלים בפרסומים על פיקדונות שונים, ואילו המידע על הקרנות המתחדשות נמצא בעורף העניין.
2. העדפת לקוחות על פני פיקדונות
לקוחות רבים רואים בפיקדונות הבנקאיים את האופציה הבטוחה והעמידה יותר, למרות הריבית הנמוכה שמוצעת עבורם. חומרת המצב היא שהפיקדונות לא רק ששמרו על יציבות אלא אף הלכו ותפסו נפח עצום.
3. חוסר הידע והמודעות להבדלים
גרם נוסף לחוסר הפופולריות הוא העדר הידע הפיננסי בקרב הציבור. לא כל אחד מבין את ההבדלים בין המוצרים הפיננסיים השונים, וכיצד לתכנן את ההשקעות שלו בצורה אופטימלית.
המענה של רשות ניירות ערך
על מנת לשפר את המצב, רשות ניירות ערך פועלת יחד עם בנק ישראל להנחיל תקנות חדשות שיהפכו את הצגת המידע על המוצרים הכספיים ליותר נגישה וברורה. עם זאת, ההצלחה של המהלך תלויה האם הבנקים יראו בעניין לא עוד מס שפתיים, אלא יעשו כל שביכולתם כדי להעביר את המידע לציבור.
סיכום
הקרנות הכספיות המתחדשות היו אמורות לשדרג את התופעה הפיננסית, אך עד כה הן נותרו מאחור. הציבור מעדיף את הפיקדונות הבנקאיים המוכרים והבטוחים יותר, מה שמצביע על צורך במאמצים גדולים יותר כדי לחנך את הציבור על המוצרים הקיימים ולהבהיר את היתרונות.
העתיד לא מקורב, אבל עם מדיניות מדויקת ושיווק מקיף, ניתן לשנות את המגמות הקיימות ולהגביר את הפופולריות של מוצרים חדשים בשוק ההון.
